Londres, 1889. El Doctor John H. Watson, recién casado y con nueva consulta, lleva tiempo sin poder visitar a su amigo Sherlock Holmes. Por fin un extraño incidente le da la excusa perfecta para volver al 221B de Baker Street: un suceso aparentemente irrelevante que deja a Watson en posesión de un abrigo de un peculiar color. Pensando simplemente en despertar el interés de Holmes, Watson le cuenta la historia. Holmes, sin embargo, no cree que se trate de un suceso trivial, y pronto Watson tendrá motivos para lamentar el momento en que entró en posesión del abrigo amarillo.